投行最新调研显示，AI算力基础设施中的网络与光学互连仍是系统扩展的关键瓶颈 ，相关厂商有望在收入与利润端持续受益。

智通财经APP获悉
，Evercore表示，其针对AI工程师开展的渠道调研结果 ，对英伟达(NVDA.US)
、博通(AVGO.US)、AsteraLabs(ALAB.US) 、迈威尔科技(MRVL.US)以及MACOMTechnologySolutions(MTSI.US)构成利好，并重申对上述公司的“跑赢大盘
”评级 。

Evercore由MarkLipacis领衔的分析团队指出
，与20位AI工程师的调研确认了其判断，无论在供给还是速度层面 ，连接性仍是AI系统的核心制约因素
。能够在规模化条件下交付解决方案的厂商
，将在未来一段时间内享受需求增长带来的顺风。“各家超大规模云厂商的策略和供应链并不相同，但整体调研结果对上述公司均偏正面 。”

英伟达方面 ，分析师称
，公司正推进与RubinUltra发布节奏相匹配的共封装光学版NVLink交换机，目标时间在2027年下半年 ，尽管部分业内人士认为更可能推迟至2028年。团队认为
，PCIe和以太网存在从NVLink手中获取份额的可能，NVLink仍将凭借更优性能占据高端定位
。英伟达已自研1.6T(太比特/秒)数字信号处理器(DSP) ，预计可满足内部约50%的需求
，其余将由博通提供。

博通方面，Evercore预计其电吸收调制激光器(EML)产能将从2025年的约4300万-4400万只提升至2026年的5000万只；连续波(CW)激光器产能则将从2025年的1500万-1600万只扩至2026年的3000万只 。分析师补充称 ，非博通交换机在支持线性驱动可插拔光模块(LPO)方面面临挑战；公司1.6TDSP被视为行业标杆，MetaPlatforms的1.6TDSP需求预计大部分将由博通承接
。

AsteraLabs方面
，Evercore表示，亚马逊(AMZN.US)的Trainium-3预计在三种SKU中有两种采用阿斯特拉的ScorpioX交换机 ，第三种为无交换机方案。分析师认为
，阿斯特拉正逐步被视为成熟供应商，而非初创企业 。

迈威尔科技方面 ，团队称
，谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)的1.6TDSP需求预计将全部由迈威尔供应，在800GDSP领域 ，迈威尔份额约70%
，博通占余下30%
。迈威尔被认为在1.6TTIA性能及新型封装架构方面具备优势。此外，分析师指出 ，CelestialAI被视为迈威尔更广泛战略的一部分
，旨在更有力地与博通竞争，打造一站式的ASIC全栈设计合作能力 。

MACOMTechnologySolutions方面 ，渠道信息显示，公司在1.6T光电探测器(PD)领域持续提升市占率
。1.6TPD单价约2.5-3美元
，显著高于800GPD的0.5-0.6美元。Evercore预计，麦康有望拿下50-60%的1.6T模块市场 ，其余份额由博通、GCS及SiFotonics等厂商分享 。

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