南城 3 2026-04-28 15:10:13
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界面新闻记者 | 陈靖
近日,中国裁判文书网披露的民事判决,将金融街证券推向舆论风口。
4月22日 ,上海金融法院就投资者陈某诉金融街证券(01476.HK)托管纠纷案作出终审判决,明确这家券商需对陈某的投资损失承担10%的赔偿责任,赔付金额约71.21万元。
据悉 ,陈某于2018年9月、11月先后出资100万元、616万元,认购华领资产旗下16号 、17号两只私募基金,累计投入716万元 。然而 ,这两款基金全程未实现任何兑付,陈某仅通过刑事退赔渠道追回3.938万元,实际损失高达712.06万元。
这起判决并非孤例。4月21日,中国裁判文书网披露的另一则关联判例显示 ,因相同的托管履职疏漏,金融街证券需对另外两名投资者合计538万元的本金损失,同样承担10%的赔偿责任 。
两起案件裁判尺度高度统一 ,清晰界定了私募基金托管人的责任边界,也标志着华领资产非法集资案的民事追偿进入实质性落地阶段。
庭审期间,金融街证券曾提出上诉 ,以“陈某并非合格投资者、与基金实控人存在不当往来 ”为由,试图减免赔偿责任。
但上海金融法院明确驳回该诉求,指出投资损失的核心症结在于券商托管环节的履职疏漏 ,与投资者资质无直接因果关系,基金管理人借新发基金兑付旧产品的违规操作进一步扩大损失,该风险并非合格投资者能够自主识别 ,券商不能以此规避自身法定责任 。
一名资深律师在对界面新闻表示,“这两起判决传递出明确监管导向,即便基金管理人存在刑事犯罪行为,有过错的托管机构仍需根据自身过错程度 ,承担相应的补充赔偿责任。”
他进一步表示,作为投资者财产的重要“守门人”,中介机构必须切实履行法定审核与监督义务 ,对可疑交易保持职业警惕,任何流于形式的履职行为都将面临追责。
两起赔偿案件的根源,直指早年轰动金融圈的华领资产76亿元私募非法集资案。
2013年8月 ,孙祺成立华领公司 。2015年1月,华领公司在中国证券基金行业协会登记为私募投资基金管理人。2016年2月至2018年1月,华领公司先后成立华领泽银稳健系列和华领定制系列共计35只票据私募投资基金产品。
华领公司宣称基金投资银行承兑汇票或票据收益权项目 ,资金全程在银行间封闭循环运作,且基金产品分级设计,优先级投资的资金安全有保障等 ,骗取投资人信任 。
实际经营中,孙祺指使他人以虚假的票据收益权项目作为基金产品的底层资产,开出划款指令,套取资金转入孙祺控制的相关账户 ,并将部分套取的资金转入劣后级投资人账户内,充作劣后级出资。
经司法审计,华领公司、孙祺非法募集资金人民币76亿余元 ,用于兑付投资人本息 、公司运营、个人挥霍等,仅少量资金用于投资、借贷等活动,造成700余名被害人实际经济损失人民币20亿余元。
值得注意的是 ,康力电梯(002637.SZ)等企业也因投资华领资产相关私募基金遭遇兑付危机,涉案金额达3880.76万元,目前相关诉讼仍在审理中 。
上海金融法院审理认为 ,恒泰证券作为专业私募基金托管机构,在面对“交易对手单一、投资标的金额巨大且权属信息不完整 、交易频次异常高频”等可疑情形时,未保持合理职业怀疑 ,仅对划款指令、票据收益权转让协议、网银票据查询截图等文件进行程序性形式审查,未对底层银行承兑汇票的真实权属进行审慎核查,存在明显履职过错。2022年,华领资产实控人孙祺因集资诈骗罪被判处无期徒刑 ,而针对托管机构的民事追责,直至2026年才逐步落地。
公开信息显示,金融街证券的发展历程可追溯至1992年成立的内蒙古证券 ,这家公司2002年完成增资扩股后更名为恒泰证券,2015年登陆港交所实现上市,2025年9月完成工商变更 ,正式更名为金融街证券 。华领资产非法集资案的托管失职行为,均发生在恒泰证券运营时期。
更名后的金融街证券,经营业绩迎来爆发式增长。年报数据显示 ,2025年该公司实现营业收入35.43亿元,同比增长27.16%;净利润达3.25亿元,同比增幅高达84.33% 。
有业内人士分析指出 ,金融街证券的业绩增长,未能同步带动合规管理能力的提升。从早年托管华领资产私募基金时的履职疏漏,到更名后密集收到的监管罚单,足以说明其合规管理体系存在明显漏洞 ,业务扩张速度与风险管控能力严重失衡,更名焕新并未带来合规层面的实质性提升。
事实上,金融街证券的合规乱象屡被监管盯上 ,各类罚单与警示函接踵而至,违规行为覆盖私募托管 、产品销售、反洗钱等多个核心业务领域。
2025年12月31日,该公司因私募基金销售违规、从业人员“飞单 ”等问题 ,被内蒙古证监局与广东证监局合计开出7份监管警示函,暴露其在业务管控 、人员管理上的薄弱环节 。
针对上述违规行为,内蒙古证监局明确要求金融街证券在收到监管措施后3个月内完成整改 ,并在2026年1月至12月期间,每3个月开展一次内部合规检查,根据检查情况持续完善合规管理制度与内部控制措施 ,加强人员管理、防范风险,且需在每次检查后10个工作日内报送合规检查报告。
进入2026年,监管处罚力度进一步加大。1月28日,上海证监局披露警示函 ,指出金融街证券上海虹口区飞虹路证券营业部从业人员葛飞龙、沈迪卿 、张晓英三人,存在向投资者推介销售非公司代销产品、从中获取不当利益的违规行为,营业部及3名相关从业人员均被采取出具警示函的监管措施 。
3月6日 ,中国人民银行内蒙古自治区分行再出罚单,以“未按规定制定完善反洗钱内控制度、未规范开展客户尽职调查 、未按要求报告可疑交易”为由,对其给予警告并处罚款141.2万元 ,合规漏洞触及多重监管红线。
上述律师告诉界面新闻,华领资产案后续出现更多投资者追偿诉讼,赔偿规模扩大;公司整改不到位被监管进一步处罚;合规乱象影响核心业务(如经纪、托管)营收 ,或将导致2026年业绩增速不及预期。
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